Guia para ERM (Enterprise risk management): Mensuração de Risco e Relatórios

Measure

Peter Drucker é conhecido por uma vez ter dito: “o que é mensurado, é gerenciado.” Esse truísmo da moderna gestão aplicada ao risco, assim como ele faz para outras coisas mais usualmente medidas como vendas, lucros e despesas.

Reguladores têm uma visão semelhante, o que é medido deve se gerenciado. Estruturas ORSA visam apoiar a solvência potencial, dando uma visão clara de gerenciamento das posições de risco corporativo que estão em andamento.

Este, por sua vez, deve reduzir a probabilidade de grandes perdas inesperadas se uma ação oportuna pode ser tomada quando um limite de risco é violado.

Do ponto de vista regulamentar, cada risco identificado deve ter pelo menos uma métrica mensurável que é relatada, em última análise, para o conselho.

Muitos programas de gestão de risco constroem extensos registros de riscos, mas acabam frustrados por este óbvio passo seguinte – o de medir os riscos que foram identificados.

Quase todos os CEOs podem citar números mais recentes da empresa relacionados a vendas, despesas e lucros, mas muito poucos sabem sobre que posição de risco a empresa se encontra.

Os riscos são um pouco mais difíceis de medir do que os lucros, isso devido ao grau de opiniões que eles dependem para ser medidos.

Os lucros das empresas de seguros já são vistos como opaco por muitos observadores não-industriais, porque os lucros dependem mais do que apenas vendas e despesas: os lucros dependem de estimativas objetivas, que são baseados em informações atuais (e muitas vezes incompletas) sobre essas transações.

Risco, por outro lado, é relacionado a coisas que podem acontecer no futuro: especificamente, as coisas ruins.

A mensuração do risco reflete uma opinião sobre o tamanho da exposição a perdas futuras. Todas as medidas de risco são opiniões, não há fatos sobre o futuro. Pelo menos ainda não.

 Racionalização de Risco

Há, no entanto, várias maneiras de medir o risco para facilitar a gestão no sentido clássico que Drucker estava pensando.

Essa ideia clássica é o ciclo de controle de gestão, onde a gestão define um plano e, em seguida, monitora experiência emergente em relação a esse plano.

Para atingir este objetivo, a medida de risco precisa ser consistente de período em período. Elas precisam aumentar quando o volume de atividade aumenta, mas também precisam considerar as mudanças no grau de risco das atividades com o passar do tempo e como portfólio do tomador muda.

Boas medições de risco fornecem um resultado projetado, mas em alguns casos, esses cálculos não estão disponíveis e então os indicadores de risco devem ser usados.

Os indicadores de medição de risco é algo que está intimamente relacionado com o risco e é esperado que variem de forma semelhante a medição do risco real, se algum estiver disponível .

Para as seguradoras, as atuais medidas de risco state-of- the-art são baseadas em modelos computadorizados das atividades de tomada de risco.

Com estes modelos, os gestores de risco podem determinar uma ampla gama de possíveis resultados para uma atividade de risco e, em seguida, definir a medição de risco como um subconjunto dos resultados.

 Value at Risk

A mensuração deste tipo mais comum é chamado de Value at Risk (VaR). Se o modelo de risco é executado com um elemento aleatório, geralmente chamado de Monte Carlo ou modelo estocástico, um VaR de 99% seria o 99º pior resultado em uma corrida de 100 resultados, ou o 990º  pior de 1000.

Contingent Tail Expectation

Este valor pode representar o alvo de capital de risco da seguradora. A mensuração de risco semelhante é a Contingent Tail Expectation (CTE), que também é chamada de Tail Value at Risk (TVAR).

99% da CTE é a média de todos os valores que são piores do que os 99% do VaR. Você pode pensar nestes dois valores desta maneira: se uma empresa detém capital ao nível 99% VaR então o 99% de CTE, menos o 99%VaR,  é a quantidade média de perda de segurados que a empresa deve se tornar insolvente.

As agências de avaliação e, cada vez mais os reguladores, exigem que as empresas forneçam resultados de medidas de risco a partir de eventuais modelos de catástrofes naturais.

Estes modelos também são utilizados para estimar outras exposições de risco, incluindo o risco de subscrição de outras linhas de cobertura de seguro e risco do investimento.

Além de modelos estocásticos, as seguradoras também modelam possíveis perdas sob um único cenário adverso bem definido. Os resultados são frequentemente chamados de testes de estresse.

Os reguladores também estão cada vez mais apelando para testes de estresse buscando fornecer medidas de risco são mais facilmente compreendidas e comparadas entre as empresas.

 Principais Indicadores de Risco

A maioria dos outros riscos, especialmente os riscos estratégicos e operacionais, são monitorados por Indicadores de Risco Chave (Key Risk Indicators – KRI). Para esses riscos, boas medidas não estão disponíveis e por isso temos de contar com indicadores.

Por exemplo, uma crise econômica poderia colocar em risco a estratégia de crescimento de uma seguradora. Embora possa ser difícil de medir a probabilidade de uma recessão ou a medida que ela poderia prejudicar o crescimento, a seguradora pode usar previsões económicas como indicadores de risco.

Claro, simplesmente medir o risco é insuficiente. Os resultados da medição devem ser comunicados às pessoas que podem e vão usar as informações de risco para orientar adequadamente as atividades futuras da empresa.

 Painel de Riscos

Gráficos simples de números são suficientes em alguns casos, mas o modo de abordagem para apresentar informações de medição de risco é o painel de controle de risco.

Com um painel de controle de risco, várias tabelas e gráficos importantes são apresentados em uma única página, como o painel de um carro ou avião, de modo que o usuário possa ver informações e tendências importantes em um único relance. O painel de controle de risco é muitas vezes acompanhado de cartas de números, ou em páginas posteriores de uma cópia em papel ou através de um clique em uma base para transmissão de risco na tela.

 Exemplo do Dashboard

Reguladores não podem esperar que todas as empresas tenham modelos estocásticos sofisticados e painéis de risco no local. Solvência II baseia-se na proporcionalidade. A abordagem de cada empresa deve refletir a natureza, a escala e a complexidade das suas atividades.

Nosso próximo assunto vai discutir a próxima etapa do processo que atribui limites e controles para essas medidas de risco.

About Dave Ingram

Dave is an Executive Vice President of Willis Re, specialising in theory and practice of ERM for insurers. Based in…
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